Ciclo de opções de estoque

Ciclo de opções.

DEFINIÇÃO do 'Ciclo de opção'

As datas de validade que se aplicam às diferentes séries de opções. Um ciclo de opção é o padrão de meses em que os contratos de opções expiram. Os ciclos aplicam-se às opções de estoque e índice, bem como opções de commodities, moeda e instrumentos de dívida. Existem três ciclos de opções comuns:

JAJO - janeiro, abril, julho e outubro.

FMAN - fevereiro, maio, agosto e novembro.

MJSD - março, junho, setembro e dezembro.

Observe que as opções no ciclo de janeiro possuem contratos disponíveis no primeiro mês de cada trimestre (janeiro, abril, julho e outubro). As opções atribuídas ao ciclo de fevereiro usam o mês médio de cada trimestre (fevereiro, maio, agosto e novembro). E as opções no ciclo de março possuem opções disponíveis no último mês de cada trimestre (março, junho, setembro e dezembro).

BREAKING DOWN 'Option Cycle'

Além dos ciclos de opções de janeiro, fevereiro e março, as opções individuais de estoque e índice normalmente também expiram no mês atual (agora) e no mês subseqüente (próximo mês). Isso proporciona a oportunidade para os investidores negociarem ou se protegerem por termos mais curtos. Por exemplo, assumir as opções para o comércio ABC de ações no ciclo de março. Se for agora junho, haveria contratos listados em junho e julho (os meses atuais e subsequentes), bem como os contratos de setembro e dezembro. Como as opções de estoque e índice têm contratos para o mês atual e no próximo, não se pode dizer o ciclo observando os dois primeiros meses; Em vez disso, é necessário analisar o terceiro e quarto meses para determinar se está no ciclo de janeiro, fevereiro ou março.

Ciclos de expiração da opção de estoque.

A decisão de negociar uma opção de compra de estoque exige escolher um mês de vencimento. Como as estratégias de opções requerem modificações durante a vida de um comércio, você precisa saber em que meses as opções expirarão. O mês de vencimento que você escolher terá um impacto significativo sobre o potencial sucesso de qualquer troca de opções, por isso é importante entender como as bolsas decidem quais meses de vencimento estão disponíveis para cada estoque.

Em qualquer momento, há pelo menos quatro meses de vencimento diferentes disponíveis para cada estoque em que as opções operam. O motivo disso é que, quando as opções de equivalência patrimonial começaram a operar em 1973, a Chicago Board Options Exchange (CBOE) decidiu que haveria apenas quatro meses em que as opções poderiam ser negociadas a qualquer momento. Mais tarde, quando os títulos de antecipação de capital de longo prazo (LEAPS) foram introduzidos, as opções podem ser negociadas por mais de quatro meses. (Para a leitura de fundo nas opções, consulte o Tutorial básico de opções.)

Nem todos os estoques trocam as mesmas opções.

Você pode ter notado que nem todas as ações possuem os mesmos meses de vencimento disponíveis. Vejamos os meses de vencimento disponíveis a partir de setembro de 2008 para três ações diferentes:

Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) e Progressive (NYSE: PGR).

Microsoft: setembro de 2008, outubro de 2008, janeiro de 2009, abril de 2009, janeiro de 2010 e janeiro de 2011.

Progressivo: setembro de 2008, outubro de 2008, novembro de 2008 e fevereiro de 2009.

CitiGroup: setembro de 2008, outubro de 2008, dezembro de 2008, janeiro de 2009, março de 2009, janeiro de 2010 e janeiro de 2011.

A primeira coisa que você pode notar é que os três possuem opções de setembro e outubro disponíveis. Em seguida, a Microsoft e o CitiGroup têm opções disponíveis em janeiro de 2009, janeiro de 2010 e janeiro de 2011, enquanto o Progressive não. Mas então fica mais confuso. Para o terceiro mês, nenhum dos meses coincide com os dos outros dois. E o CitiGroup tem um mês extra de negociação: março de 2009. Exatamente como as trocas decidem quais meses de vencimento devem estar disponíveis para cada estoque?

Para responder a essa pergunta, você precisa entender o histórico de como as trocas geriram os ciclos de expiração da opção. Quando as opções de compra de ações começaram a operar, cada ação foi atribuída a um dos três ciclos: janeiro, fevereiro ou março. Não há nenhum significado em qual ciclo um estoque foi atribuído - foi puramente aleatório.

As ações atribuídas ao ciclo de janeiro tiveram opções disponíveis apenas no primeiro mês de cada trimestre: janeiro, abril, julho e outubro. Os estoques atribuídos ao ciclo de fevereiro tiveram apenas os meses intermediários de cada trimestre disponíveis: fevereiro, maio, agosto e novembro. As ações no ciclo de março tiveram os meses finais de cada trimestre disponíveis: março, junho, setembro e dezembro.

Os ciclos de expiração modificados.

À medida que as opções ganharam popularidade, logo se tornou evidente que tanto os comerciantes do chão quanto os investidores individuais preferiam negociar ou se proteger por prazos mais curtos. Assim, as regras originais foram modificadas e, em 1990, o CBOE decidiu que todas as ações sempre teriam o mês atual mais o mês seguinte disponível para negociar. É por isso que as três ações do exemplo acima possuem opções de setembro e outubro disponíveis.

Cada ação tem pelo menos quatro meses de vencimento de negociação. Sob as novas regras, os dois primeiros meses são sempre os dois meses próximos, mas para os dois meses mais longos, as regras usam os ciclos originais.

Pode ajudar a olhar para um exemplo. Digamos que seja o início de janeiro, e estamos olhando para um estoque atribuído ao ciclo de janeiro. Sob as regras mais recentes, sempre há o mês atual mais o mês seguinte disponível, então janeiro e fevereiro estarão disponíveis. Porque quatro meses devem ser comercializados, os próximos dois meses do ciclo original seriam abril e julho. Assim, o estoque terá opções disponíveis em janeiro, fevereiro, abril e julho.

O que acontece quando janeiro expira? Fevereiro já está sendo negociado, de modo que simplesmente se torna o contrato de quase-mês. Como os dois primeiros meses devem negociar opções, março começará a negociar no primeiro dia de negociação após a data de vencimento de janeiro. Então, os quatro meses disponíveis estão em fevereiro, março, abril e julho.

Agora vem a parte complicada: uma vez que as opções de fevereiro caducam, março se torna o contrato atual. O mês seguinte, abril, já está sendo negociado. Mas com os contratos de março, abril e julho, são apenas três meses de vencimento, e precisamos de quatro. Então, voltamos ao ciclo original e adicionamos outubro porque é o próximo mês no ciclo de janeiro após julho. Assim, as opções de março, abril, julho e outubro estarão disponíveis. O mesmo raciocínio determina quais os meses que estão negociando para os estoques nos ciclos de fevereiro e março.

Se um estoque tiver LEAPS disponível, mais de quatro meses de vencimento estarão disponíveis. Somente os estoques mais populares possuem LEAPS disponíveis. É por isso que, no nosso exemplo acima, a Microsoft e o CitiGroup os tiveram enquanto o Progressive não. (Para leitura de fundo em LEAPS, consulte Usar opções em vez de equidade, usando LEAPS com colares e usando LEAPS em uma gravação de chamada coberta).

Depois de entender o ciclo de opções básicas, adicionar LEAPS não é difícil. Os LEAPS são opções de longo prazo que, com algumas exceções, não passam mais de três anos e geralmente são negociadas com uma data de vencimento de janeiro. Se um estoque tiver LEAPS, os novos LEAPS são emitidos em maio, junho ou julho, dependendo do ciclo ao qual o estoque é atribuído.

Quando é hora de adicionar (ou ir além) janeiro na rotação normal (não incluindo o contrato atual ou a curto prazo), o LEAPS de janeiro que foi "atingido" torna-se uma opção normal, o que também significa que o símbolo de raiz muda e um novo ano de LEAPS é adicionado. Vamos voltar e olhar para nossos exemplos originais e percorrer o que aconteceu com a Microsoft e o CitiGroup.

Para a Microsoft, voltamos para maio de 2008. Os meses disponíveis para a Microsoft foram, em maio de 2008, junho de 2008, julho de 2008, outubro de 2008, janeiro de 2009 e janeiro de 2010. Uma vez que as opções de maio expiraram, precisava adicionar mais um mês. Os dois meses da frente, junho e julho, já estavam sendo negociados, como foi o próximo mês no ciclo: outubro. Então, seguindo as regras para o ciclo de janeiro, precisamos adicionar o mês de vencimento de janeiro.

Para um estoque que não possuía LEAPS, nenhuma ação adicional seria necessária, e trocaria os quatro meses de junho, julho, outubro e janeiro de 2009. Mas a Microsoft já tinha negociação LEAPS que expira em janeiro de 2009. Então, em vez disso, foram convertidos em opções padrão (com uma mudança de símbolo acompanhante), e janeiro de 2011 foram adicionados LEAPS.

Nada fora do comum aconteceu com o CitiGroup quando as opções de maio expiraram, já que está no ciclo de março. Junho já estava sendo comercializado, então só o mês de julho precisava ser adicionado. Após o vencimento de maio, o CitiGroup negociou os meses de junho, julho, setembro e dezembro, além de LEAPS em janeiro de 2009 e 2010.

Mas vamos seguir o que acontece após a expiração de junho. Para as opções regulares, julho, setembro e dezembro já estavam sendo negociados, então tudo o que eles precisavam fazer foi adicionar o segundo mês da frente: agosto. Mas para as ações do ciclo de março, como o CitiGroup, o LEAPS de janeiro de 2009 convertido em opções padrão após a data de vencimento de junho, e os LEAPS de janeiro de 2011 foram introduzidos ao mesmo tempo.

Assim, na segunda-feira após o vencimento de junho, o CitiGroup teve opções de negociação em julho, agosto, setembro, dezembro e janeiro de 2009, bem como o LEAPS em janeiro de 2010 e janeiro de 2011. Os estoques do ciclo três seguem o mesmo procedimento, pelo qual o 2009 LEAPS converter as opções regulares após a data de vencimento de julho e os LEAPS 2011 são adicionados.

Como você pode dizer o ciclo de estoque?

Dito isto, você deve ter cuidado se o terceiro mês acontecer ser janeiro. Embora isso possa significar que o estoque está no ciclo de janeiro, qualquer ação com o LEAPS também terá negociação de opções de janeiro. Nesse caso, você precisa olhar mais para fora para ver o que o quarto mês é para confirmar em que ciclo o estoque está ligado. No exemplo acima, a Microsoft está disponível em abril, então sabemos com certeza que está no ciclo de janeiro.

Os ciclos de expiração de opções para ações podem parecer um pouco confusos, mas se você demorar um pouco para compreendê-los, eles se tornam uma segunda natureza. Porque você pode precisar fazer ajustes durante a vida de um comércio, pode ser muito importante saber quais meses de vencimento ficarão disponíveis no futuro. Compreender os ciclos de expiração é apenas mais uma maneira de ajudá-lo a aumentar sua taxa de sucesso ao negociar opções.

Opções de expiração.

Todas as opções têm uma vida útil limitada e cada contrato de opção é definido por um mês de vencimento. A data de validade da opção é a data em que um contrato de opções se torna inválido e o direito de exercício já não existe.

Quando as opções expiram?

Para todas as opções de ações listadas nos Estados Unidos, a data de validade cai na terceira sexta-feira do mês de vencimento (exceto quando essa sexta-feira também é feriado, caso em que será antecipada por um dia até quinta-feira).

Ciclos de expiração.

As opções de estoque podem pertencer a um dos três ciclos de validade. No primeiro ciclo, o ciclo JAJO, os meses de vencimento são o primeiro mês de cada trimestre - janeiro, abril, julho e outubro. O segundo ciclo, o ciclo FMAN, consiste em meses de vencimento em fevereiro, maio, agosto e novembro. Os meses de vencimento para o terceiro ciclo, o ciclo MJSD, são março, junho, setembro e dezembro.

Em qualquer momento, um mínimo de quatro meses de validade diferentes estão disponíveis para cada estoque opcional. Quando as opções de compra de ações começaram a operar em 1973, os únicos meses de vencimento disponíveis são os meses no ciclo de validade atribuído ao estoque específico.

Posteriormente, à medida que a negociação de opções se tornou mais popular, esse sistema foi modificado para atender a demanda dos investidores para usar opções para hedging de curto prazo. O sistema modificado garante que dois meses de vencimento próximos de um mês estarão sempre disponíveis para negociação. Os próximos dois meses de expiração ainda dependerão do ciclo de validade que foi atribuído ao estoque.

Determinando o Ciclo de Vencimento.

Como não existe um padrão definido para qual ciclo de expiração é atribuído um estoque opcional selecionável, a única maneira de descobrir é deduzir dos meses de vencimento que estão atualmente disponíveis para negociação. Para fazer isso, basta ver o terceiro mês de validade disponível e ver em qual ciclo pertence. Se o terceiro mês de vencimento ocorrer em janeiro, use o quarto mês de validade para verificar.

A razão pela qual precisamos verificar novamente em janeiro é porque o LEAPS expira em janeiro e se o estoque tem LEAPS listado para negociação, então esse mês de vencimento de janeiro é o mês de vencimento adicional adicionado para as opções LEAPS.

Calendário de expiração.

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Opções básicas.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

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LEAPS & reg; & amp; Ciclos.

O que são ciclos? Como os ciclos são afetados quando o LEAPS® está listado?

As opções de lista de trocas em uma determinada segurança de acordo com um dos seguintes ciclos de validade:

Em qualquer momento, há pelo menos quatro meses de vencimento diferentes negociando em uma determinada segurança. Todas as ações e amp; Os ETFs terão opções listadas pelo menos para os dois meses de expiração de curto prazo, juntamente com dois meses de seu ciclo trimestral de vencimento. As regras de troca recentes agora permitem a listagem de meses adicionais além de apenas quatro expirações disponíveis, portanto há desvios dos procedimentos padrão de listagem.

A tabela abaixo ilustra os meses padrão listados para cada ciclo ao longo do ano, começando no primeiro dia do ano. Os últimos meses listados são negrito.

No início do ano civil, os intercâmbios listam os seguintes meses:

Após janeiro expirar, as trocas adicionam setembro ao Ciclo 3 e março aos Ciclos 1 e amp; 2:

Após fevereiro expirar, as trocas adicionam Outubro ao Ciclo 1 e Abril aos Ciclos 2 e amp; 3:

Após a expiração de abril, as trocas adicionam dezembro ao Ciclo 3 e junho aos Ciclos 1 e amp; 2:

Após a expiração de maio, as trocas adicionam janeiro ao Ciclo 1 e julho aos Ciclos 2 e amp; 3:

Depois que junho expira, as trocas adicionam fevereiro ao Ciclo 2 e agosto aos Ciclos 1 e amp; 3.

Após julho expirar, as trocas adicionam Março ao Ciclo 3 e Setembro aos Ciclos 1 e amp; 2.

Após a expiração de agosto, as trocas adicionam abril ao ciclo 1 e outubro aos ciclos 2 e amp; 3.

Após setembro expirar, as trocas adicionam maio ao Ciclo 2 e novembro aos Ciclos 1 e amp; 3.

Após o final de outubro, as trocas adicionam junho ao Ciclo 3 de dezembro aos Ciclos 1 e amp; 2.

Depois de novembro expirar, as trocas adicionam julho ao ciclo 1 e janeiro aos ciclos 2 & amp; 3.

Depois de dezembro expirar, as trocas adicionam agosto ao ciclo 2 e fevereiro aos ciclos 1 & amp; 3.

Embora qualquer segurança possa ter um ciclo de expiração exclusivo, a abordagem de seguimento geralmente determinará o ciclo de expiração específico para a segurança do seu destino. Puxe uma cadeia de suas opções, combine o terceiro e o quarto vencimento com a tabela relevante acima e identifique o ciclo correspondente.

Onde posso encontrar informações e estratégias baseadas nas opções do LEAPS®?

Encontre as cotações demoradas para LEAPS® aqui em nosso site em Cotações. Depois de inserir um símbolo e selecionar "Cadeias de opções de detalhes", & quot; escolha & quot; LEAPS only & quot; na "Expiração" menu suspenso.

A guia Introdução possui uma seção inteira dedicada à discussão sobre o LEAPS®. Além disso, na seção Estratégias e conceitos avançados, encontre uma discussão de várias estratégias envolvendo opções.

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Alguns corretores reconhecem os títulos LEAPS® como ações e permitem a gravação de chamadas cobertas contra o LEAPS®, mesmo em contas de aposentadoria?

Muitas corretoras não permitem posições de curto estoque em contas de aposentadoria em qualquer circunstância. Comprar uma chamada de longo prazo e vender chamadas de curto prazo contra ela é uma estratégia popular chamada spread de calendário. Embora isso cubra as chamadas escritas, as corretoras não consideram que elas sejam cobertas. Em caso de atribuição, devido ao atraso de um dia entre o exercício e a atribuição, o uso da chamada de longo prazo para fechar a posição exige ser curto o estoque por um dia.

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Você pode me dizer como os contratos da opção LEAPS® são tratados no caso de um spin-off? Receberei o LEAPS® para a nova corporação? Ou, eu vou ser compensado de alguma outra forma pelo valor reduzido das opções que agora representarão uma corporação menor com um menor preço das ações e, conseqüentemente, um valor menor para o LEAPS®?

Se uma empresa anunciar um próximo spin-off, talvez ainda não conheçamos os termos de um possível ajuste. Embora talvez não possamos saber o ajuste exato, é seguro assumir que os contratos de opções existentes podem ser ajustados para evitar a diluição do patrimônio potencial dos titulares de opções. Para obter mais informações sobre como esse tipo de ação corporativa é tratada, consulte o Capítulo III das Características e Riscos das Opções Padronizadas.

Você também pode analisar como várias ações corporativas afetam os contratos de opção no curso de Ajustes de Contrato da OIC aqui.

Quatro coisas que você pode fazer para localizar informações sobre contratos ajustados devido a divisões, fusões e spin-offs incluem:

O site da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa. Para receber uma notificação para memorandos de ajuste futuros, você pode se inscrever para receber e-mails no OCC Subscription Center no theocc / webapps / subscription-center. Verifique com a sua corretora antes de colocar a opção comercial. Contacte os Serviços ao Investidor da OIC em optionstheocc para mais explicações sobre os memorandos de informação. Este conteúdo foi útil?

Quando as trocas irão listar 2021 LEAPS®?

2021 LEAPS serão lançados ao longo de um período de três meses.

Ciclo 1: segunda-feira, 17 de setembro de 2018: janeiro de 2021 LEAPS® listado.

Ciclo 2: segunda-feira, 15 de outubro de 2018: janeiro de 2021 LEAPS® listou.

Ciclo 3: segunda-feira, 12 de novembro de 2018: janeiro 2021 LEAPS® listado.

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Por que a lista de trocas LEAPS® no final do ano do que nos anos anteriores? Por que as trocas oferecem menos LEAPS® do que nos últimos anos?

Em setembro de 2008, as bolsas de opções dos EUA e a OCC receberam a aprovação da Securities and Exchange Commission para padronizar muitos dos critérios de listagem encontrados no Plano de Procedimento de Lista de Opções (OLPP). Devido à lista de muitas greves de um ponto (16, 17, 18, 19, etc.), bem como outros produtos, como opções trimestrais e semanais, as trocas de opções decidiram listar LEAPS® apenas em produtos com 3 meses volume diário médio de pelo menos 1.000 contratos.

A linguagem relevante relacionada a este tópico foi extraída abaixo e pode ser encontrada na página 8 do OLPP (o link para o OLPP pode ser encontrado abaixo):

(e) No que diz respeito à listagem das novas séries de ações de longo prazo ("LEAP") sobre as classes de opção de equivalência patrimonial, as opções sobre os Fundos negociados em bolsa ("ETF") ou as opções sobre recebimentos emitidos por confiança (& quot; TIR & quot? ;), o Series Selecting Exchange e qualquer outra troca que lista e negocie a mesma classe de opção não deve adicionar novas séries LEAP nessa classe de opção:

(i) Antes de setembro (28 meses antes do vencimento), para uma classe de opção no ciclo de vencimento de janeiro;

(ii) Mais cedo do que outubro (que é 27 meses antes do vencimento), para uma classe de opção no ciclo de vencimento de fevereiro; e.

(iii) Antes de novembro (que é 26 meses antes do vencimento), para uma classe de opção no ciclo de validade de março.

Os intercâmbios que listam e comercializam a mesma classe de opção de equivalência patrimonial, classe de opção ETF ou classe de opção TIR estão autorizados a determinar e coordenar conjuntamente com OCC na data de introdução da nova série LEAP para essa classe de opção consistente com o parágrafo acima.

(f) A Bolsa de Seleção de Série não deve listar novas séries de LEAP em classes de opções de equivalência patrimonial, opções em ETFs ou opções em TIRs em um novo ano de vencimento se o volume médio diário médio do contrato, excluindo séries LEAP e FLEX, para essa classe de opções durante os três meses anteriores são inferiores a 1.000 contratos, a menos que a nova série LEAP tenha um ano de expiração que já tenha sido listado em outra bolsa para essa classe de opção. O limite de volume precedente não se aplica durante os primeiros seis meses uma classe de opção de capital, opção em um ETF ou opção em um TIR é listada em qualquer troca.

Para ler informações adicionais sobre o OLPP, clique aqui.

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Ciclos de expiração da opção de estoque: Cuidado com as datas de expiração.

Na metodologia BCI para a escrita de chamadas cobertas, usamos predominantemente opções de 1 mês. As razões são as seguintes:

Gerar os maiores retornos anualizados Permite-nos evitar relatórios de ganhos, uma regra chave na metodologia da BCI. Mantenha nossa obrigação em um prazo curto que nos permita manter apenas os melhores atuais em nosso portfólio.

Quando olhamos para uma cadeia de opções típica, notamos que existem várias opções adicionais, além das opções de 1 mês, e que essas escolhas nem sempre são as mesmas do stock-to-stock, é necessária uma explicação.

Todas as opções são definidas por um mês e uma data de vencimento (a terceira sexta-feira do mês, com exceção de algumas expirações trimestrais e semanais de alguns títulos) após o qual o contrato se torna inválido e o direito ao exercício não existe mais. Quando as opções começaram a ser negociadas em 1973, o CBOE (Bolsa de Valores do Conselho de Chicago) decidiu que haveria apenas quatro meses em um momento em que as opções poderiam ser negociadas. Os estoques foram então distribuídos aleatoriamente em um dos três ciclos:

Ciclo de janeiro & # 8211; opções disponíveis no primeiro mês de cada trimestre (janeiro, abril, julho e outubro) ciclo de fevereiro & # 8211; opções disponíveis no mês intermediário de cada trimestre (fevereiro, maio, agosto e novembro) ciclo de março & # 8211; opções disponíveis no último mês de cada trimestre (março, junho, setembro e dezembro)

Os ciclos anteriores revelaram-se um conceito viável até opções adquiridas em popularidade, aumentando a demanda por opções de curto prazo. Em 1990, o CBOE decidiu que cada estoque (com opções) teria os meses atuais e seguintes, além dos próximos dois meses a partir do ciclo original (espero que sua cabeça não esteja começando a girar). Vamos simplificar as coisas olhando o gráfico abaixo:

Se o mês atual é janeiro, vemos que todas as opções estão disponíveis tanto para o atual (janeiro) quanto para o próximo mês (fevereiro). Os dois últimos meses de expiração da opção disponíveis dependerão de sua colocação original em um dos três ciclos:

Ciclo de janeiro - também terão expirações de abril e julho Ciclo de fevereiro - também terão expirações de maio e agosto ciclo de março - também terão expirações de junho e setembro.

Agora, se sua cabeça parou de girar e você está se sentindo um pouco melhor, eu peço que você NÃO deixe de lado o Tylenol, pelo menos ainda não! Aqui vem o LEAPS (Valores de Antecipação de Renda de Longo Prazo), que são opções com expirações de longo prazo. Somente os títulos mais negociados, como a Microsoft, possuem esses tipos de derivativos. LEAPS terá opções com mais de quatro meses de vencimento, com alguns tendo até sete meses para escolher. LEAPS pode complicar ainda mais esses ciclos, no entanto, aqueles de vocês que seguem o sistema BCI de venda de opções de chamadas predominantemente de 1 mês não precisam se preocupar com esses períodos de expiração prolongados. No entanto, a inteligência cria curiosidade, então, para aqueles que estão interessados ​​em aprender mais sobre LEAPS e potencialmente usando essas opções de longo prazo como parte de sua estratégia de escrita de chamada coberta, uma discussão mais detalhada sobre o mesmo está incluída no meu último livro, Alan Ellman's Enciclopédia para a escrita de chamadas cobertas. Para fins deste artigo, basta tomar nota de que a grande maioria das opções de compra de ações cairá no ciclo de quatro meses descrito no gráfico acima. Para determinar o ciclo a que um capital próprio é atribuído, você deve analisar a terceira e a quarta expirações, já que todos os valores mobiliários terão as opções atual e no próximo mês disponíveis.

Ultimamente, outra categoria de opções ganhou popularidade em "# 8230", as semanalmente. Eles se comportam como opções mensais em todos os aspectos, exceto que eles só existem por oito dias. Eles são apresentados cada quinta-feira e expiram oito dias depois na sexta-feira (com ajustes para feriados). Os comerciantes de opções devem ser diligentes na verificação das datas de validade quando visualizam cadeias de opções em títulos que possuem LEAPS e semanalmente.

Mais recentemente, vimos a introdução de mini opções que têm apenas 10 ações (em vez do padrão 100) por contrato de opções. Embora estes existam apenas para 5 títulos no momento em que este artigo está sendo escrito, essa população definitivamente se expandirá e, portanto, ainda mais diligência é necessária ao examinar as cadeias de opções. Aqui está uma captura de tela da cadeia de opções para o computador da Apple mostrando as novas mini opções:

Cadeia de opções AAPL mostrando minis.

A maioria dos estoques ainda tem as tradicionais 4 opções de expiração, mas com a demanda por mais produtos de opção, muitos têm mais. É importante determinar cuidadosamente a data de validade exata antes de entrar no comércio de chamadas cobertas.

Próximo evento ao vivo: Baltimore em 8 de junho:

Eu vou tirar o verão de eventos ao vivo e depois voltar a ação em setembro na Filadélfia.

Os membros premium podem ter notado que aprimoramos a organização dos relatórios premium para que todos os relatórios estejam no lado esquerdo da página organizados por ações (5 relatórios recentes), ETF (5 relatórios recentes) e High Dividend Yield Stocks com LEAPS ( relatório trimestral mais recente) relatórios:

Relatórios de sites premium.

O mercado ficou um pouco nervoso nesta semana, preocupado com o fato de que o Federal Reserve estava prestes a diminuir seu programa de compra de títulos, que agora representa US $ 85 bilhões por mês. Uma mudança seria baseada no desemprego abaixo de 6,5% e a inflação supera 2,5%. Aqui estão os relatórios mais favoráveis ​​desta semana & # 8217;

Os minutos da reunião de 30 de abril a 1 de maio refletiram que o Fed planejava manter as taxas de juros alvo próximas de 0%, a menos que o desemprego ou as taxas de inflação fossem ditadas de outra forma. Novos pedidos de bens fabricados (duráveis) aumentaram 3,3% em abril, bem acima dos 1,6% esperados . Os bens duráveis ​​são uma medida do número de pedidos para uma ampla gama de produtos - de computadores e móveis para automóveis e aeronaves de defesa - com uma vida esperada de pelo menos.

três anos. As encomendas de bens duráveis ​​são um indicador importante da produção industrial e das despesas de capital. As vendas de casas existentes aumentaram 0,6% em abril, o ritmo mais rápido desde novembro. 2009 As vendas de casas unifamiliares aumentaram 1,2% em abril. 0,9% a mais que um ano atrás. As vendas de cooperativas existentes caíram 3,3% em abril, mas ainda foram 15,7% superiores ao ano anterior. O preço médios nacional da casa existente chegou em US $ 192,000 em abril, 11% superior ao ano passado. O preço médio de uma nova casa em abril foi de US $ 271,600, 14,9% superior ao ano anterior. Os pedidos iniciais de desemprego para a semana que terminou em 18 de maio foram 340,000, ligeiramente inferiores aos 346,000 previstos.

Para a semana, o S & P 500 caiu 1,1% para um retorno de 17% no acumulado do ano, incluindo dividendos.

IBD: tendência de alta confirmada.

BCI: moderadamente otimista, favorecendo as greves de dinheiro fora de dinheiro 2 para 1.

Obrigado a todos por seu contínuo apoio e lealdade.

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4 Responses to & # 8220; Ciclos de Expiração da Opção de Compra de Ações: Cuidado com as Datas de Expiração & # 8221;

Correndo listas de ações nas notícias: FLO:

Na quarta-feira, as Inflações florais anunciaram uma divisão de estoque de 3 para 2 e um aumento no seu dividendo. A divisão e o dividendo são pagáveis ​​em 19 de junho aos acionistas registrados em 5 de junho. O dividendo aumentou 5,5%

Aqui está um link para um artigo que eu publiquei mostrando como uma divisão de 3 para 2 afeta nossas posições de escrita cc:

O Relatório Semanal para 05-24-13 foi carregado no site do Membro Premium e está disponível para download.

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Barry e The BCI Team.

DEEP IN-THE-MONEY-STRIKES: Offsite Q & # 038; A:

Agora que eu tenho feito isso alguns meses e estou vendo de primeira mão o que está acontecendo, estou me perguntando se muitos investidores usam sua abordagem como uma estratégia primária de renda de aposentadoria? Eu tenho uma carteira razoavelmente significativa, que ainda é largamente investida em ações e apliquei uma pequena porção no sentido de experimentar as chamadas cobertas. Com um pequeno tamanho de amostra, parece que é certamente possível obter retornos de um mês de 2-3% ou mais (concedido o mercado já fez bem nos últimos 3 meses).

Eu percebo em muitas das cadeias de opções que há oportunidades de ganhar cerca de um prêmio de 1% em muito profundo nas posições de chamadas cobertas de dinheiro que oferecem proteção contra desvantagem de 10-25% ou mesmo mais. Isso parece uma maneira de risco extremamente baixa de investir, que quase certamente produziria um retorno de 1 ano de 8-12%. Embora essa não seja necessariamente uma boa opção para alguém tentando construir um grande ninho de aposentadoria, para alguém que está entrando na aposentadoria com meios razoáveis, isso é atraente.

Além disso, percebo que há posições abertas para chamadas cobertas que oferecem retorno negativo # 8230. Estou faltando alguma coisa?

Você está 100% em sua avaliação de ataques profundos de ITM e # 8230; você pode gerar retornos decentes com excelente proteção DE ESTADOS RETORNOS. Algumas das razões pelas quais eu não recomendo combinações específicas de ações / opções são porque os investidores têm objetivos, necessidades e tolerâncias de risco diferentes, para não mencionar os tamanhos do portfólio. Algumas coisas que você deve considerar:

1- Se vendemos greves da ITM ou se a greve se tornar ITM por vencimento, as ações da sexta-feira serão vendidas nesse sábado, mesmo que o preço seja de apenas US $ 0,01 acima do preço de exercício. Se você deseja manter seus compartilhamentos, você deve rolar a opção antes das 4PM EST no final da sexta-feira.

2- Se suas ações gerarem dividendos trimestrais, há uma chance de participação antecipada no dia anterior à data do ex-dividendo, então aqui você precisará rolar a opção 2 dias ou mais antes da data ex se quiser manter suas ações . Isso ocorre porque as greves de ITM mais profundas têm pouco ou nenhum valor de tempo e o detentor da opção pode gerar retornos mais favoráveis ​​através de exercícios iniciais.

3- RETORNOS NEGATIVOS: Como eu indiquei acima, as greves de ITM profundas têm pouco ou nenhum valor de tempo à medida que o ataque muda de ITM mais profundo. Jogue as diferenças de spread de oferta e solicitação e um retorno negativo é possível. Escusado será dizer, evite essas situações e procure outra oportunidade de escrever cc.

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MarioG Alan, vamos para o próximo passo. Depois de um roni Terry, obrigado novamente pela dica TOL. Eu obtive um filme Alan Ellman Jake, troco ETFs na conta da minha mãe Alan Ellman Mario, como sempre você faz vários pontos positivos. Jake Boa tarde Alan, fiquei surpreso quando vi.

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Opções de ações de ações.

ИГРАТЬ.

bolsa de valores americana.

bolsa de valores pacífica.

Bolsa de Filadélfia.

Ciclo 2 - fevereiro maio agosto novembro

Ciclo 3 - Mar Jun Sept Dec.

Ciclo 1 - Uma vez que os contratos de janeiro expiram, os contratos de outubro podem ser abertos.

- forma regular no dia útil seguinte.

-OCC mantém registro de quem tem posições de opções longas e curtas em nome da corretora. lista atualizações diariamente a partir dos assentamentos para esse dia. se um cliente exercer, ele notifica sua corretora, que notifica o OCC.

- quando o OCC recebe um aviso de exercício de uma empresa de corretagem, ele seleciona um contrato curto para ser exercido de forma aleatória.

- A empresa de corretagem tem permissão para selecionar o cliente em particular a ser exercitado em uma primeira ordem ou por ordem aleatória.

Liquidação quando exercido.

com base nas posições detidas no final do dia útil anterior.

- Se um escritor de chamadas for exercido, o estoque deve ser entregue 3 dias úteis após a data do exercício.

- se um put writer for exercido, eles devem pagar o preço de exercício para comprar as ações 3 dias úteis após a data do exercício.

- Um grande número de detentores de contratos tem mais de 100 vezes esse número de ações. O OCC limita o número de posições que qualquer indivíduo pode tomar, ou grupo de indivíduos. O limite depende do volume comercial do estoque subjacente, maior a negociação, maior o limite. O limite é aplicado a cada lado do mercado.

- além dos limites de posição, há limites na quantidade de contratos que podem ser exercidos dentro de um período de 5 dias úteis (1 semana de trabalho).

- os contratos de opção não são ajustados para dividendos em dinheiro. Quando uma ação é ex dividendo, o preço de exercício é deixado sozinho.

-Contratos são ajustados por desdobramentos e dividendos de ações.

- Ou seja, antes de 1 ABC janeiro 60 chamada.

Depois de 2 de abril, 30 de janeiro.

- isto é O estoque ABC paga um dividendo em ações de 20%.

Antes de 1 ABC Jan 60 Ligue.

Após 1 ABC Jan 60 Call.

O preço e o multiplicador da taxa de câmbio são inalterados.

- Ajustar a entregar.

para o dividendo de 20%, o resultado ajustado será:

100x1,2 = 120 ações a $ 60 / 1,2 = $ 50.

Os escritores de opções Naked assumem grandes posições de risco e têm que fazer grandes depósitos de margem para o OCC para proteger a corretora.

-Um escritor coberto é coberto contra esse risco e não precisa colocar margem na posição da opção curta.

2 Longa chamada no mesmo preço de exercício ou inferior que expira no mesmo mês ou após a chamada curta. (spread de débito)

- ser longa uma chamada com uma expiração mais próxima não abrangerá uma chamada curta. Se a longa chamada expirar, a chamada curta restante ficará nua até a expiração.

3. Longo um recibo de custódia para o estoque.

-stock é mantido em cofre bancário - não com corretor.

4. Carta de garantia bancária.

- O banco pagará se o cliente não puder se exercitar.

- Criando um escritor coberto.

2. Longa colocada no mesmo preço de exercício ou superior que expira no mesmo mês após a colocação curta.

- débito ou longo espalhar.

- um put longo com uma expiração mais próxima não cobrirá um put curto.

3. Carta de garantia bancária / recibo de depósito de caixa.

-Oferto de uma colocação é obrigado a comprar o estoque se exercido, tendo dinheiro igual ao preço de exercício em depósito cobre uma pequena colocação.